Ørsted, Dānijas vēja enerģijas projektu izstrādātājs, atkal ir investoru uzmanības centrā – taču nepatīkamu iemeslu dēļ. Pēc tam, kad uzņēmums pagājušajā gadā bija spiests norakstīt milzīgas summas – 28,6 miljardus Dānijas kronu (DKr) – savos ASV projektos, ceturtdien akciju cena atkārtoti kritās par 6 procentiem. Tam par iemeslu bija jaunas, negaidītas norakstīšanas 3,2 miljardu DKr (430 miljonu eiro) apmērā, kas vēl vairāk satricināja investoru uzticību.

Latvian: Pašreizējās vērtības korekcijas galvenokārt attiecas uz aizkavētu ASV projektu un pārtraukšanu vadošā E-degvielas projektā

Bērža asā reakcija ir izskaidrojama ar to, ka Ørsted nesen veica plašu stratēģijas un portfeļa pārskatīšanu pēc katastrofālajiem 2023. gada rezultātiem. Februārī vairāki projekti tika atcelti, citi piedāvāti pārdošanai, un tika samazinātas ieguldījumu un izaugsmes prognozes. Taču pēdējā laika notikumi liek uzdot jautājumu, vai pieņēmumi, uz kuriem bija balstīta šī pārskatīšana, patiešām bija pietiekami piesardzīgi.

Turklāt investori ir nobažījušies, vai Ørsted varēs veiksmīgi īstenot plānotās deinvestīcijas 70 līdz 80 miljardu DKr apmērā līdz 2026. gadam, lai izvairītos no pašu kapitāla palielināšanas. Šie pārdošanas darījumi ir būtiski, jo saskaņā ar UBS aprēķiniem uzņēmums gadu varētu noslēgt ar 80 miljardu DKr parādu, kas pie EBITDA 24,5 miljardu DKr apmērā un gaidāmā augstā investīciju nepieciešamības tiek uzskatīts par problemātisku.

Neskatoties uz pašreizējiem izaicinājumiem, ir arī pozitīvas pazīmes. Zemāku procentu likmju apstākļos Ørsted nākotnes naudas plūsmas varētu iegūt lielāku vērtību, kas pievilinātu potenciālos pircējus pārdošanā esošajiem aktīviem. Arī uzņēmuma darbība ir uzlabojusies, piemēram, uzstādot gandrīz 2 GW jaudu un sasniedzot labāku nekā gaidīts EBITDA.

Ilgtermiņa pieprasījums pēc atjaunojamās enerģijas saglabājas, taču pēc nesenajiem neveiksmēm investori vispirms gaidīs skaidrus signālus par stabilāku nākotni, pirms atjaunos uzticību.